Бағалы қорлар жарылмайды, олар көбейеді

Мазмұны

• Жақсы акциялар мықты қаржылық есептілікпен мақтана алады
• Қаржылық тұрақтылық
• Жақсы қорлар тұрақтылық пен бағалауға ие
• Артық бағалаудан сақ болыңыз
• Акционерлерді-орталықтан басқару
• Қорытынды ойлар

Ақша салуға келетін болсақ, жаңа инвесторлар үшін қарапайым сұрақ - сатып алуға жақсы қорларды қалай табу керек. Бұған жауап беру үшін сіз оны шығарған компанияның қаржылық жағдайын зерттей отырып, сапалы акциялардың сипаттамалары қандай екенін түсінуіңіз керек.

Жақсы қордың бір ерекшелігі - бұл сіздің отбасыңызға байлық құруға көмектесу үшін оны ондаған жылдар бойы сақтауға ниеттенетін нәрсе. Уақыт өте келе, бұл сізге пассивті кіріс ағыны мен инфляция деңгейіне қарағанда корпоративті табыстың өсу тенденциясынан пайда табуға көмектеседі. Жалпы айтқанда, жеке акцияны сатып алудан бұрын қараудың бес аспектісі бар.

Жақсы акциялар мықты қаржылық есептілікпен мақтана алады

Акцияның үлесі бизнестегі меншіктің бөлігін білдіреді. Инвестициялаудың негізгі мәні - бұл пайданың бір бөлігінің орнына (немесе олардың уәдесі) ұйымға меншікті капиталды сатып алу (негізінен несие беру).

Осылайша, күшті әлеуетті инвестициялардың балансы, кірістері туралы және ақша қаражаттарының қозғалысы туралы есептері болады, олар бизнестің нақты өнімдерді немесе қызметтерді сату арқылы олардың ақшаларын материалдық емес заттармен немесе активтің құнын есептемей сату арқылы нақты ақша өндіретіндігін дәлелдейді. Жақсы инвестициялар экономикалық дауылдарға тап болды және басым болды.

Егер сіз карточкалардың үйі болып табылатын корпорацияның акцияларына иелік етсеңіз, бұл сізге көп пайда әкелмейді - кез-келген маңызды макроэкономикалық стрессті бірінші рет басқан кезде бүктелетін және құлайтын компания. Белгілі инвестор Бенджамин Грэм бір кездері бұл принцип тәжірибесіз инвесторлар тарапынан жиі бұзылатын қағида деп түсіндірді.

Уақыт жақсы болған кезде, олар жалған қауіпсіздік сезімін сезінеді, олар екінші және үшінші деңгейдегі бизнесті толық бағамен сатып алады, содан кейін экономикалық дауылдар болған кезде олардың құлдырауын қадағалайды. Экономикалық цикл бұл дауылдарды тудырады, және әрқашан бір қаупі бар.

Қаржылық тұрақтылық

Сонымен қатар, сіз қаржылық күштің тұрақты болғанын қалайсыз. Сізге жиі өзгермейтін, кіруге кедергілері бар және тауарлық белгілерді қорғау және авторлық құқық лицензиялары түрінде бәсекелестік артықшылықтары бар өнімдер қажет. Географиялық монополиялар тұрақты және Уоррен Баффеттің «шабандоздар» деп атаған идеясын білдіреді.

Осыған орай, Уортон бизнес мектебіндегі доктор Джереми Сигел зеріктіру әрдайым пайдалы болатындығын дәлелдей отырып, акциялар нарығындағы ең ұзақ мерзімді академиялық зерттеулердің бірін жүргізді. Сигель жақсы акциялар әрдайым сексуалды инвестициялардың әрқайсысы аңдып жүрмейді, керісінше, олар күнделікті қажет дүниелерді сататын көк дәнекер компаниялар, тіс пастасы, кофе, жержаңғақ майы және алкоголь бұған мысал бола алады деп болжады.

Долларлық шығындар орта есеппен Pepsi сияқты компанияға немесе Coca-Cola акцияларын үнемі сатып алатын отбасына және оларды ұрпақтан-ұрпаққа қалдырған пациенттер - 40 долларға бағаланған жалғыз акцияны 10.000.000 доллардан асатын ақша салымдары.

Сатып алуға болатын жақсы акциялар, басқаша айтқанда, сізді биыл, келесі жылы немесе 10 жылдан кейін байыта алмайды. Олар сіздің отбасыңызды көптеген жылдар бойы байытады, онжылдықты қамтитын уақыт ішінде, қызығушылықты арттырудың керемет күшін қолданады.

Жақсы қорлар тұрақтылық пен бағалауға ие

Сізде 100 000 доллар жинақ бар деп елестетіп көріңіз. Сізге таңдау ұсынылады. Сіз не сатып ала аласыз:

• Салық төлегеннен кейін 2,54% кірістілікпен мақтанатын әлемдегі ең ірі бөлшек саудагердің меншік бөлігі. Бизнес сәтті болғанымен, оның ауқымы өте үлкен, сондықтан тез арада кірісті көбейту қиынға соғады, өйткені қазірдің өзінде барлық шағын қалаларда және ағаштардың әр бұрышында орналасқан.
• Құрама Штаттар үкіметінің толық салық салу күшімен қамтамасыз етілген егеменді облигация, 5,49% құрады. Бұл инвестор үшін 116% артық пайда білдіреді. Пайыздық купон уақыт өте келе өспесе де, облигация уақыт өте келе жетіле бастайды және сіз ақшаны басқа нәрсеге айналдыра аласыз. Сонымен қатар, егер сіз қаласаңыз, осы 5,49% -ды басқа активтерге салуға болады.

Екі нұсқа да баяу өсу стратегиясын білдіреді, уақыт бойынша байлықтың үздіксіз жиналуына мүмкіндік береді. Алайда, облигацияны сатып алу мерзімі өтіп, құнының өсуін тоқтатады, ал акциялар өсе береді.

Бұл инвесторлардың екі жиырма жыл бұрын Walmart акциясын сатып алу кезінде бастан кешірген таңдауы. Walmart сатып алуға болатын акциялардың анықтамасына айналды, оны сатып алу үшін көптеген миллионерлерді көшіру үшін миллиардтаған доллар жұмсалатын дүкендер желісінен көптеген миллионерлер шығарылды.

2019 жылы Walmart жыл сайынғы дивидендтердің 46-шы жыл сайынғы өсуін жариялады, иелерін көбірек ақшалай сыйлықпен марапаттады. Тарихи өсімге сүйене отырып, Walmart-тың 2020 жылға арналған жылдық дивидендтері бір акцияға 2,16 долларды құрайды деп күтілуде, бұл 2019 жылғы 2,12 доллардан (тоқсанына .01 доллар немесе тоқсанына бір акцияға .54 доллар).

Соңғы жылдары Walmart орташа жылдық дивидендтің 2,1% өсуіне қол жеткізді. Walmart пайда мен бағаға (P / E) арақатынасының куәгері болды (акцияға кірісті акцияға бөлу) 2019 жылы кең ауқымды қамтиды, олардың кірістілігі 23,6 болды.

Дивидендтердің баяу өсіп келе жатқан тарихы, ал пайданың акцияларға бағасы біртіндеп төмендейді, ал уақыт өте келе Walmart акцияларының құнын көрсетеді.

Артық бағалаудан сақ болыңыз

Nifty 50 акциялары - бұл Үндістандағы қор биржасындағы ең жақсы құнды 50 акциялардың индексі (бұл Үндістанның Ұлттық қор биржасының эталоны) .1960 жылдардың ішінде олар жоғары бағаланды. Осыдан кейін онжылдық ішінде бағалары өте жоғары бизнес иелері қор нарығының негізгі индекстеріне қатысты үлкен шығындарға ұшырады.

Алайда, 30 жыл ішінде олар S&P 500 және Dow Jones Industrial Average-ді, тіпті бірнеше ірі банкроттықтармен жеңіп алды, өйткені тірі қалған фирмалар ақша таптырмайтын осындай машиналар болды.

Акционерлерді-орталықтан басқару

Ақшаңызды басқа адамға сеніп тапсырғанда, олардың сіз үшін ең жақсы қызығушылығы болуы маңызды. Сіз ең тиімді бизнесті ең төменгі бағамен таба аласыз - егер оны акционерлер туралы алаңдамайтын менеджерлер басқаратын болса, меншікті капиталды нақты ақшалай пайдаға айналдыру қиын болады.

Атақты қорлар менеджері Питер Линч бұрын инвесторлар бизнесті соншалықты жақсы сатып алу керек, сондықтан кез-келген ақымақ оларды ерте ме, кеш пе басқара алады деп айтқан. Жақсы инвестициялар - бұл майлы бизнес, олар көшбасшылықты өзгертпестен өзгертеді.

Қорытынды ойлар

Тарих кітаптары капиталды бөлудің нашар шешімдері, стратегиялық қателіктер, империяның құрылуы немесе атқарушы органдардың тым көп өтемақысы салдарынан акционерлерді мүлде қиратқан басқа да болашағы бар компанияларға толы екенін ешқашан ұмытпауыңыз керек.

Егер сіз өз капиталыңызды құрметтемейтіндермен қарым-қатынас жасаймын деп ойласаңыз, мұқият қадам жасаңыз. Егер вице-президент алтын крандарға 6000 доллар жұмсаған болса немесе бас директор корпоративті ұшақпен иттерін отбасылық демалыс үйіне апаратын болса, бұл моральдық тұрғыдан тереңірек проблеманың белгісі. Инвестицияны сатып алмас бұрын қажетті зерттеулер жүргізіп, қиын сұрақтар қойыңыз.