Опциялар қандай? Жаңадан бастаушыларға арналған нұсқаулық

Мазмұны

• Опциондар саудасына арналған нұсқаулық:
• Опция қандай?
• Неліктен инвесторлар сауда опцияларын жасайды?
• Қоңырау опциясының мысалы
• Пут опциясының мысалы
• Опциондар сауда-саттығындағы пайдаға қарсы тәуекел
• Қоңырау опциялары
• Опцияларды қойыңыз
• Сатып алушы мен сатушының өзара байланысы
• Оқытудың нұсқалары

Мұнда ұсынылған өнімдердің көпшілігі немесе барлығы біздің орнын толтыратын серіктестерімізден. Бұл біздің қандай өнімдер туралы жазатындығымызға және өнімнің бетте қай жерде және қалай пайда болатындығына әсер етуі мүмкін. Алайда, бұл біздің бағалауымызға әсер етпейді. Біздің пікіріміз өзіміздікі. Біздің серіктестеріміздің тізімі және ақша табудың әдісі осында: осы бетте берілген инвестициялық ақпарат тек білім беру мақсатында. NerdWallet консультациялық немесе брокерлік қызметтерді ұсынбайды, инвесторларға белгілі бір акцияларды немесе бағалы қағаздарды сатып алуға немесе сатуға кеңес бермейді.

Опциондар саудасына арналған нұсқаулық:

1. Опциялар қандай? ← Сіз мындасыз

2. Опциондарды қалай сатуға болады

3. Опциондармен сауда брокерін қалай таңдауға болады

4. Опциондар сауда стратегиялары

Опция қандай?

Опциялардың қандай екенін түсіну үшін оларды қорлармен салыстыруға көмектеседі. Акцияны сатып алу сізде сол компанияның акция деп аталатын ұсақ бөлігіне иелік етуді білдіреді. Сіз болашақта компанияның өсіп, ақша табуын және оның акция бағасының өсуін күтесіз. Егер бұл орын алса, сіз акцияларды пайда табу үшін сата аласыз. (акцияларды сатып алу негіздері туралы.)

Екінші жағынан, опцион - бұл сізге белгілі бір күнге дейін алдын-ала келісілген бағамен акцияларды немесе басқа да құнды қағаздарды сатып алу немесе сату құқығын беретін келісімшарт, ол әдетте 100 дана болып табылады. Алайда, бұл күн келгенде, сіз акцияны сатып алуға немесе сатуға міндетті емессіз. Сізде келісімшарттың аяқталуына мүмкіндік беру мүмкіндігі бар, сондықтан атау. Алайда, опцияларды сатып алғанда, сіз алдын-ала «премиум» деп аталатын төлемді төлейсіз, егер сіз келісімшарттың аяқталуына жол берсеңіз жоғалтасыз.

»Сергіту керек пе? Опциондар мен қорлар арасындағы айырмашылықтарды біліп алыңыз

Опциондардың барлық бағалы қағаздар үшін бар екендігін ескеру маңызды, бірақ бұл мақалада опциялар акциялардың контекстінде қарастырылады. Опциондық келісімшарттардың екі негізгі түрі бар:

• Қоңырау опциялары. Қоңырау шалу опциясы сізге компанияның акцияларын белгілі бір мерзімге («ереуіл бағасы» деп аталатын) белгілі бір мерзімде, оның «мерзімі бітуі» деп аталатын сатып алу құқығын береді.

• Опцияларды қойыңыз. Орналастыру опциясы сізге компанияның акцияларын оның мерзімі өткенге дейін келісілген ереуіл бағасымен сатуға құқық береді.

  
  

Келісімшартты сатып алғаннан кейін, сіз оны сатып алғаннан бастап мерзімі біткенге дейін бірнеше нәрсе болуы мүмкін. Сен істе аласың:

• Акция акцияларын ереуіл бағасымен сатып алатынын немесе сататынын білдіретін опцияны қолданыңыз.

• Келісімшартты басқа инвесторға сатыңыз.

• Келісім-шарттың аяқталуына жол беріңіз және қаржылық міндеттемелерсіз жүріңіз.

Неліктен инвесторлар сауда опцияларын жасайды?

Инвесторлар әртүрлі себептерге байланысты опцияларды пайдаланады, бірақ басты артықшылықтар:

• Опцион сатып алу дегеніміз, егер сіз акцияны бірдей ақшаға сатып алғаннан гөрі көбірек акцияны бақылауға алсаңыз.

• Опциондар - бұл левередждің бір түрі, ол ұлғайтылған кірісті ұсынады.

• Опцион инвесторға жағдайдың қалай болып жатқанын көруге уақыт береді.

• Опцион инвесторларды сатып алу міндеттемесіз бағаны құлыптау арқылы кері тәуекелден қорғайды.

Бірақ қандай қауіп бар?

• Салыстырмалы түрде қысқа мерзімде сіз өзіңіздің барлық инвестицияларыңызды жоғалтуыңыз мүмкін.

  
  

• Бұл акцияны сатып алудан гөрі күрделірек болуы мүмкін - сіз не істеп жатқаныңызды білуіңіз керек.

• Сауда-саттықтың белгілі бір түрлерімен сіздің бастапқы инвестицияңыздан көп нәрсе жоғалтуыңыз мүмкін.

»Тереңірек сүңгуге дайынсыз ба? Опциондармен қалай сауда жасау керектігін біліңіз

Қоңырау опциясының мысалы

Қазіргі уақытта компанияның акциясы бір акцияға $ 50 құрайды дейік. Акцияны алты ай ішінде аяқталатын 50 доллардан (ереуіл бағасы) 5 доллар көлеміндегі сыйақыға сатып алу үшін сіз қоңырау опциясын сатып ала аласыз. Сыйлықтар акцияға есептеледі, сондықтан бұл опцион 500 доллар тұрады (5 сыйлықақы X 100 акциясы). Опциондарды сатып алу кезінде сіз ереуіл бағаларының қол жетімді тізімін таңдайтындығыңызға назар аударыңыз және ол акциялардың ағымдағы бағасымен бірдей болмауы керек.

Егер акциялардың бағасы алты ай ішінде 50 доллардан төмен түссе немесе ешқашан қалпына келмесе, сіз келісім шарттың аяқталуына жол бере аласыз, және сіздің жалпы шығыныңыз сыйлықақыға жұмсаған 500 доллар болады. Бұл 500 доллар - бұл сіз инвестициядан жоғалтатын максималды сома.

Енді баға 60 долларға дейін көтерілді делік. Сіз 100 акцияны ереуіл бағасымен 50 доллардан сатып алып, кейін айналып, 60 долларға сату мүмкіндігіңізді пайдалана аласыз. Бұл жағдайда сіздің инвестицияңыздың кірісі $ 500 болады. (Акцияларды сатып алу үшін 5000 доллар кететін еді, бірақ сіз оларды 1000 доллар пайда алу үшін 6000 долларға сатқан болар едіңіз. Сыйлық құнын алып тастағанда, сізде 500 доллар пайда қалады).

Қоңырау шалу опциясын сатып алғанда, сіз пайда табатын шығындар нүктесі болады. Бұл мысалда бұл бұзушылық нүктесі $ 55 құрайды. Сонымен, егер акция 50-ден 55 долларға дейін саудаланып жатса, сіз өз салымыңыздың бір бөлігін қайтара аласыз, бірақ ол бәрібір шығынға айналады.

Егер акциялар бағасы ереуіл бағасынан жоғары көтерілсе, келісімшарттың өзі ішкі мәнге ие болады, ал сыйлықақы бағасы сәйкесінше өседі. Бұл дегеніміз, сіз келісімшартты басқа инвесторға мерзімінен бұрын сатып алғаныңыздан көп ақша сатып алып, пайда ала отырып сата аласыз. Опциондық келісімшартты сату керек пе немесе оны орындау керек пе, сізге бірнеше факторларды қарастыру қажет.

»Үйреніңіз

Пут опциясының мысалы

Пут опциялары акцияны қысқарту сияқты мақсатты көздейді - акциялардың бағасы түсіп кетсе, пайда табуға мүмкіндік береді. Сонымен қатар, сіздің портфолиоға зиян тигізуі мүмкін бағалардың төмендеуінен қорғану ретінде де қолданыла алады.

Жоғарыдағы дәл осы мысалды қолдана отырып, компанияның акциясы 50 доллардан саудаласып жатыр делік, және сіз ереуіл бағасы 50 доллар болатын сатылым опциясын сатып аласыз, сыйлықақысы 5 доллар және мерзімі алты ай аяқталады. Келісімшарт 500 доллар тұрады.

Егер акциялардың бағасы 40 долларға дейін түсіп кетсе, сіз акцияларды 50 долларлық ереуіл бағасымен сату құқығыңызды пайдалана аласыз. Бұл жағдайда сіз ешқандай пайда таппайсыз, бірақ акцияларыңызды құнсызданудан сақтайсыз. Егер баға көтерілсе, келісімшарттың мерзімі аяқталады, және сіз ең көбі 500 доллардан шығасыз. Қандай да бір мағынада, қою опциондары сіздің акцияларыңыздың сақтандыруы деп саналуы мүмкін: Егер акциялардың бағасы түсіп кетсе, сіз ереуілдің жоғары бағасымен сатыласыз, егер ол көтерілсе, сіз төлеген сыйлықақы осы сақтандырудың тұрақты құны болды.

Сатып алу опцияларын алыпсатарлық үшін де қолдануға болады және сіз сатылым опциясын сатып алу үшін негізгі акцияларға иелік етудің қажеті жоқ. Сіз опцияны сатып алдыңыз делік, акциялар $ 40 дейін құлдырады, бірақ сіз оған тиесілі емессіз. Сіз акцияны 40 доллардан сатып ала аласыз, содан кейін бұрылып, 50 долларға сата аласыз. Бұл $ 500 пайда әкеледі. (Сіз 100 акцияны 40 доллардан 4000 долларға сатып алар едіңіз, содан кейін оларды 50 доллардан 5000 долларға сатсаңыз, 1000 доллар пайда әкелетін едіңіз. 500 доллар сыйақыны алып тастаңыз, сонда сіз 500 доллар таптыңыз.)

Опциондық келісімшарттар сияқты, опциондық путингтің де өзіндік мәні болуы мүмкін. Егер акциялардың негізгі бағасы ереуіл бағасынан төмен түссе, келісімшарт тартымды болып, оның сыйлықақысының құны сәйкесінше өседі. Бұл жағдайда сіз келісімшартты пайда табу үшін басқа инвесторға сата аласыз.

»Үйреніңіз

Опциондар сауда-саттығындағы пайдаға қарсы тәуекел

Қоңырау опциялары

Егер сіз акция өседі деп ойласаңыз, онда сіз акцияны тікелей сатып алуға және иеленуге, немесе қоңырау опцияларын сатып алуға болады. Бірақ бұл екеуінің арасында үлкен айырмашылық бар.

Жоғарыда келтірілген мысалда, акцияның 50 долларға бағаланған акцияларының 100 акциясын бақылауға алу 500 доллар тұратындығын ескеріңіз. Егер сіз дәл сол 500 долларлық инвестициямен акцияны тікелей сатып алсаңыз, сіз тек 10 акцияны бақылауға ала аласыз. Мұнда опциялардың қайтарымды ұлғайтқыш күші пайда болады және неге опциондар левередждің түрі болып саналады.

Жоғарыдағы мысалдан біз акциялардың бағасы 60 долларға дейін көтерілсе, 500 доллар пайда әкелетінін білеміз - сіз ақшаңызды екі есеге арттырдыңыз. Бірақ егер ол 70 долларға дейін көтерілсе, сіздің пайдаңыз 1500 долларға дейін өседі. Егер ол 80 долларға дейін көтерілсе? Бұл акциялар бағасының 60% -ға артуы, нәтижесінде 2500 доллар қайтарылды. Егер сіз акцияны тікелей сатып алған болсаңыз, сол 60% қымбаттау сізге салыстырмалы түрде мардымсыз 300 долларды қайтарып береді.

Бірақ жоғары сыйақы алуға мүмкіндігі бар жерде үлкен тәуекел бар. Егер сіз акцияларға тікелей $ 500 инвестиция салған болсаңыз, бағаның құлдырауы көп нәрсені білдірмейді. Мысалы, 10% төмендеу сіздің 50 доллардан төмендейтіндігіңізді білдіреді және сіз сатудың алдында бағаның қайтадан өсуін күтуге болады.

Сатып алу опциондары келісімшартына 500 доллар жұмсау дегеніміз, егер акциялар бағасы ереуіл бағасынан төмен түссе, сізде акциялар бағасының 10% төмендеуі келісімшартты пайдасыз етуі мүмкін және сізде оның қайта көтерілуіне шектеулі уақыт бар. Егер олай болмаса, бұл $ 500 шығын немесе сіздің инвестицияңыздың 100% құрайды.

Опцияларды қойыңыз

Пут опцияларын сатып алғанда, сіз жоғалтуға болатын максималды сома опциондарға ұқсас: Егер акциялардың бағасы ереуіл бағасынан жоғары көтерілсе, сіз келісімшарттың аяқталуына жол бересіз және сіз 500 долларлық инвестицияңызды жоғалтасыз.

Алайда, біз қоңырау опцияларынан алынған кірістің ұлғаюы пут опцияларында басқаша жүреді. Егер акциялардың бағасы 30 долларға дейін түсіп кетсе, сіз 1500 доллар пайда көресіз. 20 доллар болса, пайда 2500 долларды құрайды. Сонымен қатар бұл опциондар бойынша пайда табудың шегі бар дегенді білдіреді - акциялар нөлден төмен түсе алмайды. Керісінше, қоңырау шалу опциясын сатып алғанда, пайда әлеуеті теориялық тұрғыдан шексіз.

». Опциондар сауда стратегиялары

Сатып алушы мен сатушының өзара байланысы

Опциялардың көмегімен әр сатып алушы үшін мотивация мен ынталандыру сатып алушыға қарама-қарсы болатын сатушы бар екенін есте ұстаған жөн.

Мәселен, сіз қоңырау опциясын сатып алғанда, мысалы, сіз баға көтеріледі деп үміттенесіз, өйткені сіз акцияны төменгі ереуіл бағасымен сатып алуға құқығыңыз бар.

Бірақ бұл мәміленің екінші жағындағы сатушы, егер сатып алушы опционды қолданғысы келсе, акцияны ереуіл бағасымен сатуға міндетті. Бұл дегеніміз, сатушы акциялар бағасының төмендеуін қалайды - егер ол ереуіл бағасынан төмен түссе, сатып алушы келісімшарттың аяқталуына жол беріп, сатушы сыйлықақыны пайда ретінде ұстай алады. Алайда, егер акциялардың бағасы көтеріліп, сатып алушы опционды қолданса, сатушы акцияларды ереуіл бағасымен сатуы керек, бұл қазіргі акция бағасынан төмен болуы мүмкін.

Егер сатушы базалық акцияларға иелік етпесе, олар оны сатып алушыға сатуға әлі де ілулі. Сонымен, егер акциялардың бағасы 60 долларға дейін көтерілсе, олар акцияны 60 доллардан сатып алуы керек, содан кейін оны 50 долларға сатуы керек еді. Бұл 500 доллар шығынға әкеледі. (Акцияны 60 долларға сатып алу 6000 доллар тұрады, содан кейін 5000 долларға сату 1000 долларды құрайды. Бірақ сатушы 500 доллар сыйақыны сақтайды, сондықтан жалпы шығындар 500 долларды құрайды).

Бұл жағдайда, егер акция бағасы өсе берсе, сатып алушының пайдасы теориялық тұрғыдан алғанда, қоңырау сатушының шығыны теориялық тұрғыдан шексіз.

Бұл қарым-қатынас сіз сауда-саттықтың кез-келген нұсқасында болады, сіз қоңырау сатып алсаңыз да, қоңырау шалсаңыз немесе сатсаңыз да. Әр түрлі опциондармен сауда стратегияларын қосыңыз, сонда сіз опциондар саудасының және онымен байланысты тәуекелдердің күрделене түсетінін білесіз.

Оқытудың нұсқалары

Опциялар туралы бірнеше терминдер кездеседі. (Қосымша ақпарат алу үшін біздің нұсқалардың толық нұсқалары мен анықтамаларын қараңыз).

• Ақшамен. Егер ереуіл бағасы акция бағасынан төмен болса, опцион «ақшада» болады, ал егер ереуіл бағасы акция бағасынан жоғары болса, пут опционы ақшада болады.

• Ақшаға. Егер акциялардың бағасы мен ереуіл бағалары қоңырау шалу үшін де, орналастыру үшін де бірдей болса, опция «ақшамен» болады.

• Ақшадан. Егер ереуіл бағасы акциялар бағасынан жоғары болса, опцион «ақшадан тыс» болады, ал егер ереуіл бағасы акциялар бағасынан төмен болса, опцион ақшадан тыс болады.

• Сыйақы. Опциондық келісімшартты сатып алу үшін сізге төлеуге тура келеді. Керісінше, бұл сіз опциондық келісімшартты сатқан кезде пайда болатын ақша.

• Туынды. Туынды құрал - бұл басқа қаржылық құралдың нәтижелілігіне байланысты болатын - алынған қаржылық өнімнің түрі. Опциондар туынды болып табылады, өйткені олардың мәні акция бағасының өзгеруіне негізделген.

• Таралады. Спрэдтер - бұл трейдерлердің көптеген келісімшарттарды әртүрлі ереуіл бағаларында сатып алып, сататын жетілдірілген сауда стратегиясы.